7月15日圆融研究中心国内期货周报

 

宏观信息

上周五晚间8点30分美国零售、物价和工业产出等重磅数据公布，其中美国商务部数据显示，6月份零售销售增长0.6%，幅度超出了彭博调查中的最高预估值，虽然密歇根大学7月份美国消费者信心指数初值从6月份的93.5下降到三个月低点89.5，但更多的是由于英国脱欧导致的消费者信息受到冲击，实际影响并不一定有这么明显。而美国6月份工业产值增长0.6%，市场预估增长0.3%；美国6月份制造业产值增长了0.4%，创下1月份以来最大增幅，受到汽车产业的支撑，数据显示出美国的内需在改善，同时，美国7月份纽约联储制造业指数报0.55，预估为5。物价方面，美国劳工部称，6月消费价格指数(CPI)连续第二个月攀升0.2%，食品价格连续第二个月下跌，彭博调查的82名经济学家的预估中值为增长0.3%，CPI同比与上月持平于1%。明尼阿波利斯联储行长Kashkari周五表示，美联储应当关注美国经济受全球因素影响的程度，与其一贯的鸽派立场吻合；圣路易斯联储行长Bullard称，不能指望过去的刺激措施激发经济增长，过去6个月他“变得有点更鸽派了”；亚特兰大联储行长Lockhart在接受路透社采访时表示，美联储今年可能仍能完成一两次升息，也符合其近期鹰派偏中性的立场。

 欧洲方面，土耳其政变引发市场巨浪。英国央行首席经济学家Andy Haldane说，他可能会敦促英国央行下个月实施刺激。苏格兰首席部长Nicola Sturgeon接受BBC采访称，如果作为英国的一部分不能留在欧盟的话，苏格兰可能会举行第二次独立公投。

 国内方面，国家统计局公布，中国2016年二季度GDP同比增长6.7%，预期6.6%。1-6月份，全国固定资产投资增速9.0%，比1-5月份下滑0.6个百分点，预期增长9.4%。其中，1-6月房地产开发投资同比增长6.1%，比1-5月下降0.9个百分点；1-6月基础设施建设投资同比增长20.31%，比1-5月上升0.56个百分点；1-6月制造业投资同比增长3.3%，比1-5月下降1.3个百分点。6月份，社会消费品零售同比增长10.6%，预期增长10.0%，前值增长10.0%。6月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，预期增长5.9%，前值增长6.0%。6月末，广义货币(M2)余额149.05万亿元，同比增长11.80%，增速和上月持平，并且与去年同期持平，预期增长11.6%，上期增长11.8%。2016年6月央行口径人民币外汇占款下降977.27亿元，至23.63万亿元人民币，创2012年12月以来最低。国家统计局公布数据，1-6月，民间固定资产投资继续滑落，仅增2.8%。首先固定资产投资增速继续下滑，制造业投资增速下滑完全没有刹车的迹象，按这样的速度三季度就可能出现同比负增长，而房地产投资增速在出现了数月的回暖之后也出现了疲软的迹象。基础设施建设支出虽然小幅回升但是独木难支，财政政策虽然空间仍有但是做的越多离墙角越近，目前固定资产投资最大的问题仍然是民间投资的问题，民间投资起不来下半年整体固定资产投资增速仍将不振。同时央行盛松成表示货币政策有点陷入流动性陷阱，货币量再增加也没有用，积极财政政策更有优势，建议提高财政赤字率，也可能代表央行近期的观点，货币宽松的可能性并不大。