6月3日圆融研究中心国内期货周报
宏观信息
数据显示，ADP公布的美国企业5月新增雇员17.3万，符合预期；4月修正后为增加16.6万，初值曾为15.6万人。美国上周首次申请失业救济人数减少1000至26.7万，连续三周下降。总体上看美国就业情况依然非常良好。对于今晚的非农数据，由于5月份首申失业金人数大幅高于4月，但ADP就业依然表现强劲，且历史上看5月非农变动情况不一，均显示出本次非农充满悬念。此外，达拉斯联储主席Robert Kaplan周四重申美联储应迅速加息的观点，他表示美国经济非常接近完全就业且通胀开始上扬，已可采取下一步行动，虽然下一步并不一定就是指6月份，可能是6月或7月。低利率正在扭曲投资决策和雇佣决策等；英国若退欧将带来直接的尾部风险，美联储需对此做好准备。
数据显示，美国5月ISM非制造业指数降至52.9，创2014年2月以来最低；4月贸易逆差扩大至374亿美元，工厂订单环比增长1.9%。上周五晚的另一项数据显示，美国5月新增非农就业人数仅3.8万，创2010年9月以来最低；失业率降至4.7%，创2007年11月以来新低。克里夫兰联储行长Mester表示，尽管就业数据疲弱，美联储仍应逐步加息；美联储理事Brainard则称，新增就业数据表明劳动力市场步伐已放缓，加息需谨慎。综合来看，周五非农数据走弱是对美国一季度复苏放缓的集中反映，失业率指标仍然下行，且已经位于此前耶伦所认为的充分就业时的失业率4.8%之下。而在经济不断接近充分就业的情况下，非农作为绝对数量的变动，更加难以实现高速增长。
欧洲方面，在昨天的会议上，欧洲央行维持三大利率不变后，欧洲央行仅上调了2016年CPI预期，维持明后两年预期不变。欧洲央行行长德拉吉强调，欧央行将密切关注通胀前景，并准备好在必要时运用所有可用工具，同时强调在经济刺激措施生效之前，需要保持耐心。
中国央行宣布，为增强金融机构流动性管理的灵活性，平滑货币市场波动，进一步完善平均法考核存款准备金，自7月15日起，人民币存款准备金的考核基数，由考核期末一般存款时点数，调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款纳入其中。业内人士指出，此举将令离岸人民币(CNH)季末的头寸不会出现大幅变动，离岸人民币拆借利率也会更趋于稳定。