5月27日圆融研究中心国内期货周报
宏观信息：
数据上看，美国4月耐用品订单增长3.4%，超过预期的0.5%，主要得益于飞机订单激增；不包括飞机的非国防资本品订单下滑0.8%，意外连续第三个月下降。4月二手房签约量攀升5.1%，亦超过预期的0.7%，创下2010年10月以来最大升幅，这显示地产业仍保持较好态势，并将支持二季度经济增长。就业方面，美国上周首次申领失业金人数减少1万，降至26.8万，连续第二周下降，这种情况显示出前期4月新增非农就业放缓主要由于季节性因素，后期美国就业仍将保持强劲。美联储理事Powell称，如果数据显示经济改善，他支持渐进地加息，而即将产生的数据以及不断加大的风险表明，下一次加息可能很快就开始，他还认为英国退欧不会造成大范围恐慌蔓延，但让美联储有理由在加息问题上保持谨慎，其此前发言较少，但本次讲话仍表现出支持近期加息的鹰派态度。圣路易斯联储主席布拉德称，市场对最近一次的美联储会议纪要的解读是正确的，美联储对欧洲、亚洲的担忧均有增加，他会在6月份会议上保持开放性。我们认为，目前7月或9月为最可能出现加息的时点，美元仍有走强的基础。
国内方面，中国财政部表示，截至去年底，全国政府债务占GDP的比重为39.4%，政府债务仍有一定举债空间，政府可以阶段性加杠杆，支持企业逐步“去杠杆”，地方政府债务率为89.2%，低于国际通行警戒值，风险总体可控。另外，国央行货币政策分析小组在第一财经撰文称，未来几个月M2增速还会明显下降，央行下一步将继续实施稳健的货币政策，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。我们预计国内货币政策不会出现太大变化，进一步宽松的可能性小。