3月25日圆融研究中心国内期货周报
宏观信息
“本世纪最鸽派倾向的决策之一”才过去仅一周，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)就公开表态支持加息。他是最新一位支持加息的官员。布拉德周四在纽约商业经济协会(New York Association for Business Economics)发表讲话称，下一次加息“可能即将到来”。他是传统“鹰派”官员，而且今年拥有FOMC投票权。事实上，美联储明显鸽派的声明才发布了一周，17位FOMC成员中就有5位公开呼吁在下个月加息了。布拉德正是上述五位成员之一。毫无意外地，他在3月会议上投票支持加息。他注意到，从去年12月以来，美国劳动力市场已经改善了。“暂停加息似乎对全球和美国经济预期施加了更多下行压力。美国及全球经济展望稍有下降，美国国内劳动力市场展望稍有上升。满足不了市场预期可能损害美联储的信誉。”在3月的议息会议上，FOMC决策者们下调了经济增长预期，并将此前预计的今年加息四次下调为两次。尽管美联储减少加息次数预估可能伤害了自己的信誉，但布拉德认为，美联储信誉仍在，不过，美联储三月份有一个重要的举动，那就是下调了经济预期：“相对轻微的下调……表明，只要经济发展一如预期，那么，下一次加息可能就不会太遥远。”
亚特兰大联储将美国一季度GDP的增长预期，由3月16日预测的1.9%下调至1.4%。在2月中旬股市暴跌，市场担忧美国经济衰退时，亚特兰大联储发布明确信号，预测美国第一季度GDP将增长2.7%。然而在此之后，事情并未如同他们预想的那样，一系列欠佳的经济数据接踵而至，亚特兰大联储认为，目前美国经济的疲弱程度，和他们2月初曾预测一季度GDP增长率为1.2%时的情况相似。
国内方面，总理9天两提深港通，与当年 的沪港通情形类似，如无意外，深港通今年推出不成问题；营改增试点5月1日起全面推开， 二手住房满2年免征增值税；随着A股围绕3000点关口调整不断，反弹中段机构开启二轮换股，前期暴涨股票面临抛压风险；从上周开始，公募基金普遍呈现净申购状态，前期仓位极低次新基金近期也逐步加仓，加上证券类信托及银行配资入市资金的增多，春生行情有望得以延续。