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8月30日圆融研究中心国内期货周报

国务院印发六省自贸区总体方案,对外开放加快步伐。国务院日前印发《中国(山东)、(江苏)、(广西)、(河北)、(云南)、(黑龙江)自由贸易试验区总体方案》,方案指出上述六省将设立自贸试验区,为更好服务对外开放总体战略布局。与此同时,各省市的试点任务需实现差别化,各有侧重:山东自贸试验区提出培育贸易新业态新模式、加快发展海洋特色产业和探索中日韩三国地方经济合作等方面的具体举措;江苏自贸试验区提出了提高境外投资合作水平、强化金融对实体经济的支撑和支持制造业创新发展等方面的具体举措;广西自贸试验区提出了畅通国际大通道、打造对东盟合作先行先试示范区和打造西部陆海联通门户港等方面的具体举措;河北自贸试验区提出了支持开展国际大宗商品贸易、支持生物医药与生命健康产业开放发展等方面的具体举措;云南自贸试验区提出了创新沿边跨境经济合作模式和加大科技领域国际合作力度等方面的具体举措;黑龙江自贸试验区提出了加快实体经济转型升级和建设面向俄罗斯及东北亚的交通物流枢纽等方面的具体举措。至此,全国开放的试验区已经达到 18 个,充分利用各地资源禀赋优势与区位优势,形成了“东西相向、南北互补”的差异性试点格局,对京津冀协同发展、长江经济带发展、东北振兴、长三角区域一体化发展、海洋强国等国家战略产生支撑作用。

国务院办公厅发文,二十条意见助力消费。8月27日,国务院办公厅发布《关于加快发展流通促进商业消费的意见》,提出了 20 条稳定消费预期、提振消费信心的措施,包括:促进流通新业态新模式发展、推动传统流通企业创新转型升级、改造提升商业步行街、加快连锁便利店发展、优化社区便民服务设施、加快发展农村流通体系、扩大农产品流通、拓展出口产品内销渠道、满足优质国外商品消费需求、释放汽车消费潜力、支持绿色智能商品以旧换新、活跃夜间商业和市场、拓宽假日消费空间、搭建品牌商品营销平台、降低流通企业成本费用、鼓励流通企业研发创新、扩大成品油市场准入、发挥财政资金引导作用、加大金融支持力度、优化市场流通环境。《意见》既体现了对传统产业升级的要求,又对新型消费进行全面布局,同时对市场业态及政策环境加以改善,保证消费转型升级能够顺利达成,是顺应当前中国经济结构转型的重要举措。特别值得指出的是,在意见中对汽车消费专门提及,我们曾经在半年报中指出,汽车购置税优惠取消对汽车消费的负面冲击正在逐步退潮,而《意见》中对汽车消费的扶持政策有望令汽车需求加快回归的步伐。

中国 7 月规模以上工业企业利润同比恢复增长,累计同比降幅亦收窄。国家统计局8月27日发布的数据显示,今年 7 月全国规模以上工业企业利润总额同比增长 2.6%,高于 6 月下降 3.1%的水平;1-7 月利润累计同比下降 1.7%,降幅比 1-6 月份收窄 0.7 个百分点。从企业类型来看,私营企业(7.0%)及股份制企业(0.6%)利润累计同比保持增长,但国有控股企业(-8.1%)及外商投资企业(-6.9%)利润累计同比仍然处于下行;从产业链来看,采矿业和电力、热力、燃气及水生产和供应业利润累计同比分别增长 4.2%及 10.6%,但制造业利润累计同比下降 3.4%,但消费品制造业受到农产品板块价格上涨的影响同比增速明显加快至 10.0%;从行业来看,41 个大类中有 29 个行业利润同比增加,12 个行业利润减少,石化、电气机械、装备制造和汽车是拉动整体数据由负转正的主要动力。除利润有所好转之外,7 月规模以上工业企业产成品周转天数 17.2 天,同比减少 0.2 天。同时,7 月规模以上工业企业资产负债率 56.8%,同比降低 0.5 个百分点。整体而言,企业运营状况有所改善,但考虑到中美贸易问题反复不定,对外需造成较大的扰动,工业企业利润仍然存在不确定性。

房地产收紧政策进一步加码。近期房地产银行房地产相关业务进一步从严,有多家银行收到窗口指导,主要治理对象是“乱拿地”、“地王价”、开发商高负债融资、投资性购房和透支性购房等现象,针对增量而非存量,要求即日起收紧房地产开发贷款额度,原则上开发贷控制在今年 3 月时的水平。这一措施势必令房地产投资增速存在进一步收窄的可能性。

欧洲政局再度动荡,关注英国及意大利。继英国多党派日前发表联合声明,表示将阻止英国无协议脱欧之后,首相约翰逊再度“出招”,向英国女王请求自 9 月第二周开始令英国议会休会,直至 10 月 14 日。一旦实施,英国议会的议员将没有时间阻止无协议脱欧,这一消息导致英镑汇率承受巨大压力。意大利官员则透露,意大利总统将任命新一任意大利总理,任命后新总理将组建新的议会,由于目前为止一切流程进展顺利,因此意大利国债市场长端收益率出现下行,且与德国国债利差收窄,显示市场目前对这一问题的担忧出现缓和。

欧洲央行出手应对英国脱欧冲击。欧洲央行银行业监管委员会主席恩里亚接受采访时表示,为应对英国脱欧带来的影响,将有 24 家银行从伦敦搬迁至欧元区,转移资产规模总额高达 1.3 万亿欧元,其中 7 家银行将由欧洲央行直接监管。同时欧洲央行和英国央行还敦促英国银行业做好应对措施,包括申请牌照、有序转移资产、明确运营模式、在欧盟新设分支机构等。

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