■ 国务院：同意建立由发改委牵头的完善促进消费体制机制部际联席会议制度。根据国务院办公厅的部署，联席会议根据工作需要定期或不定期召开会议，由召集人或召集人委托副召集人主持。成员单位根据工作需要可以提出召开会议的建议。其主要职责是，在党中央、国务院领导下，统筹协调促进居民消费扩大升级工作，加强消费形势监测分析，研究提出扩消费政策建议和年度重点工作安排，推动政策措施落实，协调解决工作中遇到的问题，完成党中央、国务院交办的其他事项。

■ 央行开展中期借贷便利及定向中期借贷便利操作，平抑市场流动性冲击。7月23日，中国人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作 2000 亿元，操作利率 3.3%，同时开展定向中期借贷便利(TMLF)操作 2977 亿元，操作利率 3.15%，总操作量与昨日到期的 5020 亿元 MLF 大体相当。自上周以来，央行在连续 6 个工作日内累计投放 7100 亿元，净投放 5215 亿元，主要是为了对冲税期、政府发债以及 MLF 到期对流动性带来的负面冲击，令全市场流动性保持合理充裕。

■ 上半年国有企业利润同比增速进一步放缓。财政部公布的数据显示，今年 6 月国有企业营业总收入累计同比 7.8%，较 5 月累计增速 7.7%略有上升；但 6 月国有企业利润总额累计同比 7.2%，自今年一季度末以来增速下滑的势头仍然未改。从行业来看，上半年传统行业诸如电力生产、建材和房地产等利润增长较快。企业利润数据侧面反映了中国当前经济增长模式仍然倚重固定资产投资，因此在经济结构转型完成之前，经济增速下行压力仍将持续。

■ 中美经贸高级别磋商将重启。7月25日，在商务部举行的例行新闻发布会上，发言人高峰透露，中美双方代表团将于 7 月 30-31 日在中国上海举行第十二轮中美经贸高级别磋商。高峰表示，最近有关中国企业开始了新一轮的对美农产品的采购，这属于企业自主自愿的行为，而经贸磋商的重启是上月两国元首在 G20 会议期间达成的共识，与贸易采购没有直接的关系。根据商务部的数据，今年上半年中国对美国非金融类直接投资同比下降了 20%，高峰表示，美方对中国投资的欢迎态度不应仅仅停留在口头上，敦促美方能够公平公正对待中国投资者。此外，高峰表示目前区域全面伙伴关系(RCEP)的第 27 轮谈判正在郑州举行，随后还将于 8 月 2-3 日在北京举行下一轮部长级会议。从商务部的新闻发布会可以看出，中美之间的贸易关系虽然在 G20 之后有所缓和，但是双方仍时不时发生龃龉，美国在贸易方面的态度我们还需听其言观其行，中国亦在通过加强与其他各国的合作进行贸易伙伴方面的转型，不断降低与美国之间的贸易依存度。

■ 汽车关税成导火索，欧美贸易关系再度紧张。7月24日，欧盟贸易专员马姆斯特罗姆表示，如果美国对欧盟汽车征收惩罚性关税，那么欧盟将对 350 亿欧元的美国商品加征额外关税。今年 4 月，美国总统特朗普将加征汽车关税的决定推迟 180 天，并表示如果无法在这个期限内与欧盟达成协议，那么将考虑下一步行动；7 月 1 日，美国提出对 40 亿美元的欧盟商品加征关税，包括飞机、乳制品和一些金属制品。近期欧元已经因欧洲央行的鸽派倾向以及英国硬脱欧的概率上升而持续承压，鉴于欧美之间的贸易关系再度紧张，欧元兑美元将会承受额外的下行压力。同样受到上述避险情绪的影响，贵金属价格持续受到支撑。

■ 欧洲央行维持按兵不动，但调整前瞻性指引。欧洲央行议息会议7月25日如期举行，本次会议决定维持主要再融资利率在 0%不变，边际贷款利率在 0.25%不变，存款便利利率在-0.4%不变，符合预期。但是欧洲央行调整了其前瞻性指引：表示将保持现有关键利率水平不变或者更低水平至少至 2020 年上半年，需要在更长时间内的高度宽松政策，将在更长时间内将债券收入再投资；欧洲央行还将评估政策选项，包括利率分层制度以及潜在的 QE，随时准备好调整所有工具来确保通胀以持续性方式朝着目标前进。在会后的新闻发布会上，德拉吉也表示当前经济尤其是制造业前景存在下行之虞，英国硬脱欧可能加剧风险，通胀预期走低，第三轮 TLTRO 有利于保护企业的借贷环境。德拉吉还表示，欧洲央行的政策目标不是汇率，如果通胀预期不及目标，欧洲央行将下定决定采取进一步行动，但本次会议上没有就降息以及降息规模进行讨论。

■ 英国保守党选举约翰逊胜出，候任首相还将面临多重考验。当地时间 7 月 23 日，曾 任伦敦市长、外交大臣的约翰逊在英国保守党领导人选举中以 9.2 万票战胜获 4.6 万票的现任外交大臣亨特，接替特蕾莎·梅成为新任英国首相。对此，英国工党领袖科尔宾表示，英国人民需要通过大选来决定谁担任下一任首相。约翰逊当选后除了要面对工党发起的不信任投票之外，还需要考虑如何带领英国脱欧。日前，约翰逊在公开讲话中不但彻底推翻了现有协议中关于北爱尔兰边境线的后备方案，还承诺会带领英国在10月31日的截止日期前按时脱欧，即便无协议脱欧也在所不惜。因此，他的当选对于英国脱欧而言影响偏负面，硬脱欧概率的上升将令避险情绪持续笼罩英国及欧洲市场。

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