宏观信息

（1）中国12月新增贷款“腰斩”，M2增速创历史新低。中国12月M2货币供应同比增速8.2%；社融增量1.14万亿元；人民币贷款增加5844亿元，同比少增4600亿元；人民币存款减少7929亿元，同比多减9564亿元。央行调统司司长表示，比过去低一些的M2可能成为新常态。这主要反映了去杠杆和金融监管逐步加强背景下，银行资金运用更加规范，金融部门内部资金循环和嵌套减少，由此派生的存款减少。

（2）12月中国进出口双双回落，进口远逊预期，顺差大幅增长。以美元计价，中国12月进口同比4.5%，远低于预期15.1%；出口同比增速10.9%，略高于预期10.8%。贸易帐546.85亿美元，远超预期370亿和前值402.1亿。12月天然气、LNG进口双双飙升，中国成全球第二大LNG进口国。

（3）股票10年来首超债券，信托占比创史上新高。据21世纪经济报道，1月12日中国人民银行发布2017年社会融资规模数据显示，自2008年以来，股票融资近10年来首次超过债券资。此外，2017年末，实体融资出现由信贷转向票据的罕见迹象。2017年沪深股市IPO达到437宗，创出历史新高，相比2016年的227宗，增长93%，融资规模2351亿元，高于2016年的1504亿元，增长56%。受益于国内中小企业持续活跃、加快的新股审批进度、稳定的新股审批数量和发行价格等多个因素，2017年新股数量和融资金额均比上一年大幅增加。相比之下，债券发行大量取消。债市发行取消原因，包括宏观政策去杠杆，金融机构对债券的需求减少；市场利率整体上行，降低了发行人的融资意愿；信用风险事件多发导致市场风险偏好下降。

（4）公报指出，要重点查处政治问题和经济问题相互交织形成利益集团的腐败案件，着力解决选人用人、审批监管、资源开发、金融信贷等重点领域和关键环节的腐败问题。这是中纪委首次聚焦金融信贷反腐问题。

（5）上周六，《中国银监会关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知（银监发〔2018〕4号）》指出，2018年重点整治8个方面22条，包括违反信贷政策和房地产行业政策；违规开展同业业务、理财业务、表外业务、合作业务；未经审批设立机构并展业，违规开展存贷业务、票据业务，违规掩盖或处置不良资产等。

（6）美国12月核心CPI同比1.8%，创八个月以来新高。美国劳工部公布的数据显示，美国12月核心CPI同比增长1.8%，好于市场预期，预期为增长1.7%。受益于住房以及医疗行业成本上扬，通胀上涨。通胀数据公布后，美国联邦基金利率期货暗示3月份加息概率升至83%。

（7）美国12月零售销售连续第四个月增长，表明消费者需求在整个节日季维持强劲。美国12月零售销售环比0.4%，预期0.5%，前值0.8%修正为0.9%；美国12月零售销售(除汽车)环比0.4%，预期0.3%，前值1%修正为1.3%；美国12月零售销售(除汽车与汽油)环比0.4%，预期0.4%，前值0.8%修正为1.2%。

（8）德国联盟党和社会民主党(社民党)就组阁问题展开的试探性对话12日达成原则一致,并公布了试探性对话的最终成果文件。各方在移民和难民政策与财政政策、高收入群体增税计划、医疗保险经费来源、欧洲一体化进程上进行了漫长磋商。这是德国首次出现大选结束三个月后仍未组建新政府的局面。有分析指出,如果后续进展顺利,新政府有望在3月底前后成立。

（9）据彭博社，西班牙与荷兰两国财长达成共识，同意寻求推进“软脱欧”，希望英国在退欧后与欧盟保持尽可能亲密的关系。