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12月29日圆融研究中心国内期货周报

宏观信息

受价格涨幅回落和企业当月单位成本增加的影响,中国11月规模以上工业企业利润同比增幅大幅下降。国家统计局周三公布的数据显示,中国11月规模以上工业企业利润同比增长14.9%,较前值25.1%大幅放缓10.2个百分点,创今年4月以来的新低。1-11月份,全国规模以上工业企业实现利润总额68750.1亿元,同比增长21.9%,增速比1-10月份放缓1.4个百分点。工业企业利润的下降不利于新一轮补库存周期的开启。周三中国央行发布条码支付规范,规定非银支付机构提供条码付款服务应当取得网络支付业务许可。按照风险防范能力等级,对条码支付额度进行分级管理。此外,央行还要求银行业金融机构、非银行支付机构和清算机构要加强条码支付技术风险防控。

国家统计局周日公布数据显示,中国12月官方制造业PMI 51.611月该数据为51.8,该指数自去年10月份以来连续15个月保持在51%以上较高水平。生产指数小幅回落,预示今年四季度工业增速平稳。新订单指数小幅回落,出口订单指数提高,表明国内外市场需求总体平稳,出口转好态势明确。产成品库存指数继续降低,幅度较小。12月数据表明2017年经济平稳收官。

上周五,央行公告称,为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求,促进货币市场平稳运行,支持金融机构做好春节前后的各项金融服务,决定建立“临时准备金动用安排”。央行称,在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。值得注意的是,这是央行首次公开进行该项操作。新流动性工具的出现延续央行“削峰填谷”的思路。

  为加强对金融资产管理公司的资本监管,银监会上周五印发《金融资产管理公司资本管理办法(试行)》(以下简称《资本办法》),并将于201811日起正式实施。银监会发文表示,整体上来看,银监会已基本搭建了对资产公司的资本监管框架,探索形成了适用于资产公司的资本计量和监管规则体系。但已有的监管规定较为分散,系统性不够。最值得关注的是,《资本办法》对资产公司设定了适当的资本充足性监管标准,明确第二支柱监管要求和信息披露监管要求,强化监管部门的监督管理和市场约束作用。《资本办法》的出台将闲置资产公司的杠杆率,达到金融去杠杆的目的。

央行:明年逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例,4月将至50%左右。近日人民银行下发文件,2018年起支付机构客户备付金集中交存比例将由现行20%左右提高至50%左右。周五,在接受央行旗下媒体《金融时报》记者采访时,人民银行公开市场业务操作室负责人称:本次调整已充分考虑了春节前现金投放等季节性因素的影响,在现行制度的基础上,对提高交存比例的过程采取分步实施稳妥推进。20181月仍执行现行集中交存比例20%2月至4月按每月10%逐月提高,至20184月才将集中交存比例调整到50%左右。央行加强市场监管的思路延续。

全国财政工作会议27-28日在京召开,研究部署2018年财政工作。财政部发布的新闻稿提到,要继续实施积极的财政政策,着力支持打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战,同时按照高质量发展的要求,扎实做好8个方面重点工作。会议指出,支持打好防范化解重大风险攻坚战,重点是有效防控地方政府债务风险,坚决制止违法违规融资担保行为,严禁以政府投资基金、政府和社会资本合作(PPP)、政府购买服务等名义变相举债。整体延续此前政治工作会议和经济工作会议的精神。财政部:境外投资者以分配利润直接投资暂不征收预提所得税。财政部周四发布通知称,为进一步积极利用外资,促进外资增长,对境外投资者从中国境内居民企业分配的利润,直接投资于鼓励类投资项目,凡符合规定条件的,实行递延纳税政策,暂不征收预提所得税。为积极应对新挑战,提高存量外资的利用率,提高我国吸引外资的竞争力,财政部发表了以上通知。

美联储副主席人选再曝新进展。此前小布什政府的最高经济顾问有可能成为美联储二号人物。据华尔街日报,白宫目前已经对两位经济学家Richard ClaridaLawrence Lindsey进行了面谈,考虑让其中一人担任美联储副主席职务。Richard Clarida目前是Pimco的一位董事总经理,同时也是哥伦比亚大学经济与国际关系专业的教授。2002-2003年,他曾担任美国财政部助理部长,主要负责经济政策方面的事务。而Lawrence  Lindsey目前在华盛顿经营一家经济顾问公司,曾在1991-1997年于美联储任理事。2001-2002年,他是小布什政府的最高经济顾问,时任白宫国家经济委员会主任,在筹划小布什2010年的1.35万亿美元减税计划中曾发挥主导作用。
   2018年,意大利的民粹主义政党最先成为欧盟统一的一大威胁。当地时间本周四,意大利总统Sergio Mattarella解散本国议会,为明年3月4日进行的全国大选选战拉开帷幕。从当前民调表现看,大选将是三大势力的角逐:执政党、中间偏左的民主党;前总理贝卢斯科尼与反欧元的北方联盟组成的中间偏右联盟;反建制派、反欧元民粹党派五星运动。英国《金融时报》称,全国民调显示,五星运动支持率最高,民主党屈居第二。以上每个势力集团都可能赢得四分之一到三分之一的选票,获胜者可能要设法组阁,可能导致意大利政局不确定性持续更久。意大利议会选举的揭幕将为欧洲带来新的政治不确定性。

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