11月24日圆融研究中心国内期货周报
宏观信息
住建部等三部门表示，坚持调控目标不动摇，防范化解房地产风险。11月21日，住房城乡建设部会同国土资源部、人民银行在湖北省武汉市召开部分省市房地产工作座谈会，学习贯彻党的十九大精神，部署近期房地产工作，进一步落实地方调控主体责任，坚持分类调控、因城因地施策，坚持调控目标不动摇、力度不放松，保持调控政策的连续性稳定性，切实防范化解房地产风险，促进房地产市场平稳健康发展。会议强调，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位。要按照供给侧结构性改革的思路，完善住房供给和保障体系，有效调整供给结构。一是大力发展住房租赁市场。二是加大对新市民的公租房保障力度。三是因地制宜发展共有产权住房。四是继续推进城镇棚户区改造。五是加强城乡统筹和区域协调。为切实防范化解房地产风险，三部委强调了六个方面举措，包括保持调控政策的连续性稳定性、加强金融管理、完善土地供应、引导住房需求合理分布、打击投机炒作、研究建立房地产统计和市场监测预警指标体系等。
上周二，央行互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发特急文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，正式宣告此前身价已经水涨船高的互联网小贷牌照的暂停发放。该文件称，“近年来，有些地区陆续批设了网络小额贷款公司或允许小额贷款公司开展网络小额贷款业务，部分机构开展的‘现金贷’业务存在较大风险隐患”，决定，“自即日起，各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络（互联网）小额贷款公司，禁止新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务”。由于传统的小贷公司开展借贷业务受到地域的限制，而互联网小贷牌照在展业时不受地域限制，令这一牌照具有明显的优势。据网贷之家研究中心不完全统计，截至2017月8月初，全国批复了153家互联网小贷牌照。
美联储主席耶伦上周一向特朗普递交辞呈，表示一旦鲍威尔宣誓就任美联储主席她就会离职，辞去美联储理事职务。耶伦在辞职信中表示：“当我准备离开美联储理事会时，我感到金融体系比十年前强得多，能够更好地抵挡未来的不稳定性。”她表示相信继任者鲍威尔能够致力于该职位，她将尽所能确保过渡顺利。71岁的耶伦担任美联储主席的职务于2018年2月份任期届满，她仍然有资格担任美联储理事直至2024年。该辞呈表示耶伦将提前六年辞去美联储理事职务。美联储暗示下月加息，耶伦警告双重风险。美联储11月会议纪要显示，多位与会者认为，假如未来得到的信息并未改变中期内的整体经济前景，“近期加息可能是有保障的。”暗示12月会议加息可能性。少数与会官员因通胀疲软反对近期加息，担心加息破坏联储信誉。认为应推迟加息，等到数据显示通胀明确升向2%这一联储通胀目标为止。数位与会者担心，通胀数据持续疲软可能导致长期通胀预期下降。即将卸任的美联储主席耶伦表示，货币政策面临双重风险：收紧政策过快可能造成伤害，使通胀低于2%；而加息过慢也有危险，导致就业市场过热。
欧洲央行行长德拉吉承认欧元区经济扩张稳健，但仍强调通胀回升乏力，认为有必要保持明显宽松。上周一欧洲议会经济与货币事务委员会听证会上，德拉吉开场发言主要谈到欧元区经济前景，以及欧洲央行的货币政策措施怎样配合调节。德拉吉认为，欧洲央行的货币政策对支持私人消费和投资需求发挥了关键作用。尽管欧元区经济稳步复苏，本地区通胀的动能仍未能显示内生性的上行趋势。德拉吉认为，潜在通胀上行压力仍受抑制源于就业市场仍明显疲软，就业市场好转仍需要时间转化为更活跃的薪资增长。德拉吉说，针对上述经济前景，欧洲央行今年10月的货币政策会议决定调整货币政策措施。这种政策调节意味着，为了保证通胀率中期稳步回升到低于、但接近2%，仍有必要保持货币刺激的程度。
欧央行会议纪要：对是否设明确QE结束日期存在分歧。尽管基本同意延长QE至少九个月，但是欧央行委员关于是否设置一个明确的QE结束日期产生了分歧。周四公布的10月欧央行会议纪要显示，一些委员担心，不设固定的QE结束日期，投资者会对明年进一步延长量换宽松产生期待。不过另一些委员则希望表示，如果设置一个固定日期，那么可能会产生意想不到的影响。在有关私营部门购债规模的问题上，会议纪要提到，在购债速度减慢后，私营部门债券购买不会严格按QE减码的比例缩减。目前欧元区经济已经连续18个季度增长，委员们也认为欧元区的经济复苏正在得到强化，范围也变得更广。但是摆在面前的问题是，尽管经济持续增长，但是通胀水平一直低于欧央行2%的目标。会议纪要显示，不少委员提出，将资产购买与通胀上升联系起来的前瞻性指导，应该随着时间的推移被替换。
欧洲理事会主席发出最后通牒，若要推动退欧谈判，最迟下月初欧盟要看到“分手费”等方面取得进展。此前媒体称，英国首相梅有意让拟支付“分手费”增至400亿欧元。本周一媒体称，梅赢得了大臣级高官支持。今年9月媒体称，梅首次就“分手费”松口，计划至少给予200亿欧元填补退欧后欧盟的预算缺口。但这和欧盟开出最高金额600亿-1000亿欧元的“分手费”还有很大差距。据BBC报道，在组建联合政府的谈判破裂后，默克尔表示，宁可重新大选，也不愿领导一个执政党没有形成多数的少数派政府。同日美国媒体援引ARD电视采访称，默克尔表示，她对少数派政府持怀疑态度，认为这可能无法带来必要的稳定，她对和社会民主党建立所谓大联盟持开放态度。默克尔说：“我确定新的大选是更好的方式。”
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