1月30日圆融研究中心国内期货周报

 

行情回顾

美国12月份耐用品订单下滑3.4%，为连续第四个月下滑；上周首次申领失业金人数减少43000人至265000人，为15年来最低水平；标普/凯斯-席勒房价指数在11月份同比上涨4.3%好于预期，12月新屋销售环比大增11.6%，现房签约量下滑3.7%，意外创下一年来最大降幅，显示房地产行业的复苏之路依然崎岖不平。美国联储周四凌晨宣布维持基准利率不变，FOMC声明中删除了“在相当长时间内”维持接近零利率的表述，但仍保持“耐心”的措辞，并强调美国经济稳步扩张，在决定维持低利率多久的问题上将评估国际形势发展。本次声明依旧未做出超预期的重大改变，只是再次强调了美国健康的就业数据和稳健的经济增长势头，并提出将关注国际经济形势，同时预计随着油价暴跌等短期因素逐步消退，通胀将逐步升至2%的目标。美联储主席耶伦也在周四表示美联储不会立即加息，她对美国的就业增长步伐以及全球展望减弱的情况有所顾虑，此表态延续此前声明的论调，但仍未释放更多推迟加息的信号。

欧洲方面，希腊极左反对联盟Syriza在大选中获得胜利，欧元区财长们暗示只要其放弃债务减记要求，愿意与希腊新总理齐普拉斯达成协议以帮助其留在欧元区，但市场仍认为这一谈判将难产生有利的结果：周三雅典证交所综合指数下跌9.2%，希腊信用违约互换飙升，数据显示希腊政府五年内无法履行偿债义务的可能性高达70%，希腊事件的风险仍未消退。

国内方面，上周国家总理李克强在达沃斯论坛首次提出“双引擎”概念：激活中小企业和私人部门增长引擎，以替代房地产和创痛制造业留下的空缺，并强调中国不会发生系统性风险，将着眼中长期高速增长而不是短期增长。周一主持召开座谈会时再次表示，宏观政策要主动作为，围绕区间调控实施更加及时精准、有力有效的定向调控。但从数据来看，在总体下行的趋势中小企业从融资难易度到经济活力都极为欠缺，激活小企业以带动积极发展的道路任重道远。此外，本周中国人民银行再度出手，通过逆回购操作向市场投放1050亿元，本周到期逆回购500亿元，相当于净投放550亿元，继续补充流动性并引导资金价格降低的意图，预计未来相关操作仍将继续。

宏观信息

1、欧央行管理委员会成员、德国央行行长魏德曼表示欧央行购债计划能会增加欧洲央行压低利率的政治压力，欧央行应重点关注其核心任务，维持中期物价的稳定。他认为，应何时再次上调利率将是个颇具挑战性的问题。

2、中国1月汇丰制造业采购经理人指数（初值）：49.8，前值：49.6，市场预期：49.5。

3、美国1月Markit制造业采购经理人指数初值：53.7，前值：53.9，市场预期：54。

4、美国12月成屋销售：504万，前值：493万，市场预期：508万。

5、德国1月IFO商业景气指数：106.7，前值：105.5，市场预期：106.5。
   6、美国1月谘商会消费者信心指数：102.9，前值：92.6，市场预期：95。

7、FOMC决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期；同时表示在开始正常化货币政策立场的问题上可保持耐心。但声明同时表示，如果未来获得的信息表明，朝着FOMC就业和通胀目标所取得的进展快于FOMC目前预期，则上调联邦基金利率目标区间的发生时间很可能将早于当前预期。相反的，如果这种进展慢于预期，则上调目标区间的发生时间很可能将晚于当前预期。

8、美国1月23日当周EIA原油库存变化：887.4万桶，前值：1007.1万桶。

9、评级机构惠誉周四表示，如果在5月15日重新评估其评级之前希腊仍不能与国际债权人达成协议话，该国的主权债务评级可能被下调。

10、美国上周初请失业金人数：26.5万，前值：30.7万，市场预期：30万。