11月7日圆融研究中心国内期货周报

 

行情回顾

由于日本央行上周五意外宣布将扩大财政刺激措施，本周日元兑美元跌落至7年低点；美元大涨，美元指数宣告突破88点大关，同时金价和油价全周均重挫。美国10月份ISM制造业指数上升至全年最高点，与8月份相平，但PMI指数出现下降；上周首次申领失业救济人数减少，总数降至三周低点，就业形势呈现超预期好转；172个大都市中73%的地区二手单户住宅同比上涨，房地产复苏持续；第三季度生产率折合年率增长2%，且第二季度数值向上修正。在数据利好的影响下，截至周四美股标普500指数全周上涨0.65%。在美国经济持续好转的同时，美联储已没有更多的宽松计划，目前来看美国加息只是早晚问题。而欧洲和日本经济羸弱的状态没有根本改变，主要对手货币会持续助推美元维持强势。

欧元区10月份失业率持平上期，CPI仍处于低位；由于受到法国、意大利工厂产出萎缩的影响，欧元区制造业仅有勉强增长，制造业PMI为50.6，接近荣枯线。欧盟将其对欧元区今明两年的GDP增幅预期分别从1.2%和1.7%下调至0.8%和1.1%，并下调德国经济增长预期，欧元区通胀水平可能会比欧洲央行所料还要低，经济依然没有显著好转的迹象。在本周欧洲央行会议上行长德拉吉表示有必要时将进一步实施刺激计划。虽然欧央行已经在扩大其资产购买范围，但尚未放开全面购债，上述言论使得欧央行货币政策偏向全面QE的概率再次增加。

国内方面，10月份制造业PMI由9月份的51.1降至50.8，低于预期但仍在临界值之上，表明中国经济增长缓慢下行形势未变。非制造业PMI中建筑业新订单指数大幅回升，结合前期国家政策的改变来看，房地产行业短期内出现反弹的概率再次提高。为减缓房地产下滑对投资拉动经济的影响，中央继续加大基建投资投入，国家主席习近平要求推进“一带一路”的建设，发起设立亚洲基础设施投资银行和设立丝路基金会。而根据央行第三季度货币政策执行报告显示，前期共向金融市场投入7695亿元人民币中期借贷便利（MLF），在提供流动性的同时发挥中期政策利率的作用，引导商业银行降低贷款利率和社会融资成本，支持实体经济增长。

宏观信息

1、欧元区10月消费者物价指数年率初值：0.4%，前值：0.3%，市场预期：0.4%。

2、美国10月密歇根大学消费者信心指数终值：86.9，前值：86.4，市场预期：86.4。

3、中国10月汇丰制造业采购经理人指数：50.4，前值：50.4，市场预期：50.4。

4、美国10月ISM制造业指数：59.0，前值：56.6，市场预期：56.2。

5、欧元区9月生产者物价指数年率：-1.4%，前值：-1.4%，市场预期：-1.5%。
   6、欧元区9月零售销售年率：0.6%，前值：1.9%，市场预期：1.4%。

7、美国10月ADP就业人数变化：23万，前值：21.3万，市场预期：22万。

8、欧元区11月央行利率决议：0.05%，前值：0.05%，市场预期：0.05%。

9、美国上周初请失业金人数：27.8万，前值：28.7万，市场预期：28.5万。

10、美国10月非农就业人数变化21.4万, 美国10月失业率5.8%。