10月31日圆融研究中心国内期货周报

 

行情回顾

全周来看，美股继续延续反弹走势，截至周四标普500指数已经接近前期创造的历史高点，距离不到1%。房地产方面，衡量美国标普/凯斯—席勒房价指数同比上涨，但涨幅为两年以来最低；9月新建住宅销售、二手房签约均不及预期增长，且前一个月的销量数据遭到大幅下修，显示出美国房地产市场复苏仍不稳健，将从一定程度上影响楼市为美国经济带来的推力。产业上，9月耐用品订单继8月份大跌之后再下降，PMI低于预期；但美国谘商会消费者信心指数超预期上升，创七年高点。虽然数据上有一定波动，然整个第三季度GDP仍增长3.5%。美联储在月底的议息会议宣布如期结束QE，同时改变了此前认为劳动力资源利用显著不足的措辞，认为当前就业市场好转、失业率下降。联储言论再次偏向鹰派显示出其政策的不定，此前其曾表示将以就业情况和通胀水平作为政策依据，而目前情况是就业曲折上升通胀不明显，且外部环境中欧洲与中国经济均没有明显上升的迹象，如果提前加息，很可能对美国经济造成伤害。

欧洲央行周二公布了此前资产购买计划的具体操作细节，上周共计购买了17.04以欧元或22亿美元的资产担保债券，启动新一轮努力里来重振欧元区经济，但本次购买的额度低于市场预期，投资者对这一行动的有效性仍持保留态度，其效果依然有待检验。

国内方面，上周五和本周四国务院总理李克强主持召开常务会议，决定向社会资本开放水电、核电、基础电信、卫星导航、铁路、航运等此前完全由国有资本控制和运营的领域；稳定住房消费，加强保障房建设，放开提取公积金支付房租条件等。周一习近平总书记主持召开中央全面深化改革领导小组第六次会议，指出对上海自贸区取得的可复制推广的经验，尽快推广到全国。消息称央行最新千亿定向宽松方式是MLF（中期借贷便利），明确定向降息。最近公布的工业企业利润数据显示，国内1至9月工业企业利润总额同比增长，但累计依然下滑，经济继续接受考验。当前经济运行矛盾依旧主要集中在结构改革与去除过剩产能和降低企业负债率上；开放部分国资控制的行业，有引导民营资本从过剩行业退出的作用，而定向宽松则继续推动受到政策支持的相关行业发展。政府已经形成的新调控思路预计后期仍将继续发力，帮助经济实现软着陆。

宏观信息

1、美国9月新屋销售月率：0.2%，前值：18.0%，市场预期：-5.8%。

2、高盛称由于原油产量增长超过需求增长，加上全球经济增长前景不明，美元走强等因素，原油价格将进一步下跌，预计明年第一季度WTI原油价格跌至75美元/桶。

3、德国10月IFO商业现况指数：108.4，前值：110.5，市场预期：110.0。

4、美国10月Markit综合采购经理人指数初值57.4，前值：59。

5、美国10月咨商会消费者信心指数：94.5，前值：86，市场预期：87。
   6、美联储宣布在10月底结束QE，但是重申在“相当长的时间内”维持低利率。美联储官员表示劳动力市场状况继续好转，经济正在温和增长，通胀低于美联储长期目标。

7、有“美联储通讯社”之称的希尔森拉什表示美联储本次如期退出QE，表明其对美国经济与就业复苏前景充满信心，按照计划，美联储将在未来数月将讨论重点转移到加息时间、以及如何提前向市场发出加息信号的问题上；但美联储本次重申将会在相当长一段时间保持利率在当前低位，也强烈表现出委员会的加息预期并没有太大改变。

8、美国第三季度GDP环比增长3.5%，远高于市场预期3.0%，美国经济大幅增长的主要原因归功于贸易赤字减少与国防开支。

9、美国上周初请失业金人数：28.7万，前值：28.3万，市场预期：28.5万。

10、美国第三季度个人消费支出物价指数年率初值：1.2%，前值：2.3%，市场预期：1.3%。