10月24日圆融研究中心国内期货周报

 

行情回顾

本周美股暂时止住此前的跌势，进入反弹期。经济数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心初值86.4，创2007年7月以来新高；9月新屋开工和营建许可户数较8月反弹明显，8月数据终值亦有所上修；9月份旧宅销售环比增长2.4%，折合年率517万套，创一年高点。

房地产的持续复苏正在同制造业一起为美国经济增加助力，在其货币政策收紧之前，预计复苏仍将维持。消费者物价温和上升，全球经济增速下滑，油价和大宗商品价格下跌，为美联储货币政策的持续宽松带来保证，其将有更长的时间以接近零的利率刺激美国经济扩张。

欧洲方面，欧央行本周开始购买抵押债券，首笔交易为法国抵押债券，随后其还购买了西班牙抵押债券。下周起，欧央行将在每周一下午公布具体购买规模。本月2日宣布的债券购买计划是欧洲央行在降低三大基准利率之后的又一动作，其希望通过资产购买向市场注入流动性，从而帮助欧元区经济复苏。

此外，在财政改革和增加公共投资等事务上，德国和法国寻求化解分歧，其表示将在12月1日前就如何提振欧洲低迷的经济达成协议。最新数据显示德国经济没有想象中悲观，但是由物价下降带来的通缩螺旋依然掣肘欧洲经济，下滑下降风险依旧存在。

国内，本周较多数据公布：工业产值同比增长8%，比上期回升但仍位于5年的次低点；固定资产投资和房地产投资延续先前的下降趋势，民间固定资产投资累计同比数值为18.3%，创历史最低增速；受到CPI持续下滑的影响，名义社会消费品零售总额继续下降，剔除价格因素后的实际增速连续两个月仅有略微放大，消费仍然位于较低水平；1至9月GDP累计增速为7.4%，保持在政府制定的目标区间。

改革红利的释放和定向宽松的影响使我国经济开始呈现出积极的一面，但在产业结构调整和中小企业融资困难问题得到解决之前，内需改善乏力、内生动力不足，经济运行压力依然不减。

政策上继续保持定向宽松，央行计划向20家股份制银行注入2000亿元资金，而上个月央行曾向五大国有银行注资5000亿元，此次注资覆盖面的扩大将进一步惠及中小微企业，引导资金投向改革支持的领域，为经济运行再添助力。

宏观信息

1、美国9月新屋开工月率：6.3%，前值：-14.4%，市场预期：5.4%。

2、美国10月密歇根大学消费者信心指数初值：86.4，前值：84.6，市场预期：84.1。

3、有消息称欧央行已经启动资产购买计划，首先买入法国担保债券，此前欧央行行长德拉吉宣布购买资产购买计划，他表示有意将欧央行的资产负债表规模扩大1万亿欧元以抵御欧元区通胀紧缩。

4、德国8月生产者物价指数年率：-1.0%，前值：-0.8%，市场预期：-1.0%。

5、中国第三季度GDP年率：7.3%，前值：7.5%，市场预期：7.2%。
   6、美国9月成屋销售月率：2.4%，前值：-1.8%，市场预期：1.0%。

7、美国9月成屋销售总数年化（万户）：517万，前值：505万，市场预期：510万。

8、美国9月消费者物价指数年率：1.7%，前值：1.7%，市场预期：1.6%。

9、中国10月汇丰制造业采购经理人指数预览值：50.4，前值：50.2，市场预期：50.2。

10、美国上周初请失业金人数：28.3万，前值：26.4万，市场预期：28.1万。