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3月28日圆融研究中心国内期货周报

行情回顾

国内方面,本周公布的汇丰制造业PMI初值、工业企业利润增速均下滑,企业家、银行家宏观经济热度指数较上季亦有所下降,与国内前期公布的1、2月份经济数据及企业利润数据相互验证,表明中国经济仍低位运行。但是3月份全国日均发电量、铁路货运量、煤炭市场需求和原油加工量都在上升,表明经济仍不失韧性。经历了一个多月的快速贬值之后,人民币本周一大幅升值,随后三天的小幅贬值并未超出前期高点,即期汇率日内波动幅度已经缩小,结汇售汇力量较均衡,短期人民币或继续震荡。资金面上,随着国内资金面持续宽裕,央行本周加大了资金回笼力度,并重启14天正回购,本周净回笼980亿元,较上周放大逾一倍,国内利率稳定。美国消费强劲增长,成为美国经济复苏的最大动力,但是房地产市场的复苏仍需时日。美国3月消费者信心升至六年高位,由于消费上调,美国去年第四季度GDP环比增速得以上调至2.6%;1月房价强劲上涨,但是新屋销售和待完成成屋销售均意外下滑,显示利率上升和原材料价格上升、土地供应不足正在制约美国楼市的复苏。下周二中国公布官方制造业PMI,高度关注。

宏观信息

1、欧盟委员会3月21日公布的数据显示,欧元区3月消费者信心指数初值超预期改善至-9.3,创逾六年(2007年11月份以来)新高,表明欧元区经济复苏获得动能。

2、美联储旧金山联储主席威廉姆斯3月24日发表讲话称,市场误读了美联储主席耶伦的意思,上调利率是很久以後的事情;美联储对经济基本面的判断没有变化,预计到明年下半年前都不会上调利率;美国低利率将保持相当长的时间,美联储可能到2016年底实现政策正常化。

3、中国国家外汇管理局3月24日公布数据,今年1-2月国际收支口径的国际服务贸易逆差累计229亿美元,其中2月份为逆差96亿美元,近四分之三的逆差由旅游差额所贡献,达到逆差71亿美元。

4、美国里奇蒙德联储3月25日公布的数据显示,美国3月里奇蒙德联储制造业指数降至-7(负7),前值-6;3月里奇蒙德联储制造业装船指数降至-9,前值-6;3月里奇蒙德联储服务业收入指数升至+5,前值0;3月里奇蒙德联储零售收入指数降至+10,前值+15。

5、欧洲央行管理委员会成员利卡宁3月25日表示,对他而言,负存款利率问题已经不再是充满争议的问题;欧洲央行必须意识到极长期通胀偏低的风险;虽然欧洲央行的利率已经降至低位,但尚有其他政策工具可以使用。
6、美国能源信息署3月26日公布的数据显示,美国3月22日当周EIA原油库存增加660万桶,前值增加585万桶;汽油库存减少510万桶,前值减少146.7万桶;精炼油库存增加160万桶,前值减少309.7万桶;精炼厂设备利用率升至86.0%,前值85.6%。

7、GfK市场研究机构3月26日公布的数据显示,德国4月GfK消费者信心指数持平於8.5,与2007年1月的最高读值齐平,且符合市场预期。购物者对德国经济前景更具信心。不过GfK指出,如果克里米亚危机蔓延,并且西方加强制裁力度,那么消费者信心可能恶化。 

8、美国总统奥巴马3月26日表示,不会使用军事力量将俄罗斯逐出克里米亚地区,但随著时间的发展,如果西方国家保持团结,俄罗斯人将会发现他们无法通过野蛮的武力获得成功;如果俄罗斯仍然执迷不悟,孤立就会加深,制裁范围也会扩大。

9、根据劳工部数据,美国3月22日当周首次申请失业救济人数较上周减少1万人,创四个月新低。四周均值也减少9200人,创6个月新低。失业人数持续下降,意味著美国经济正在从严寒中复苏。连续几周的失业人数减少也将有利於3月的非农就业人数增加。

10、美国2月成屋签约销售指数环比跌0.8%,预期为增长0.2%,前值由+0.1%下修至-0.2%。2月成屋签约销售指数同比跌10.2%,预期为下跌9%,前值由-9.1%下修至-9.3%。美国2月成屋签约销售指数创两年多新低。

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